8月27日晚间，高空作业平台龙头企业浙江鼎力(603338)发布2026年半年度报告。面对全球行业竞争加剧、人民币汇率大幅波动的双重外部压力，公司主业展现强劲韧性，交出一份结构亮眼的期中成绩单：营收实现稳健高增长，经营现金流成功转正，仅受汇兑损益外部扰动导致净利润小幅下滑，核心盈利基本面持续向好。
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入54.14亿元，同比增长24.86%；实现归母净利润9.90亿元，同比小幅下降5.95%；扣非归母净利润9.65亿元，同比下降8.11%。对于利润端的短期波动，公司明确表示，业绩下滑并非主营业务盈利能力弱化，而是汇率波动引发财务费用异动所致，属于外部临时性因素扰动。
本次中报呈现典型的“增收不增利”特征，核心影响变量为汇兑损益。数据显示，公司上半年财务费用由去年同期的-2.90亿元，转为1.66亿元费用支出。据测算。其中本期汇兑损失约2.85亿元，去年同期汇兑收益约2.20亿元，一正一反的差额，对公司利润表造成超5亿元的显著冲击。
从单季度表现来看，第二季度行业竞争与汇率波动压力进一步显现。公司二季度单季营收29.57亿元，同比增长21.3%，营收增长势头延续；但归母净利润5.37亿元，同比下滑约13.9%（降幅较一季度有所扩大），核心诱因正是财务费用端的汇兑压力持续放大。剔除汇率波动这一非经常性外部因素后，据华泰证券测算，公司上半年净利润同比增速超40%，依托海外市场份额提升、高附加值机型放量，主营业务实现高速增长。
在行业竞争加剧、汇率波动、关税及生产成本的多重压力下，公司毛利率实现稳健企稳。2026年上半年综合毛利率达32.97%，同比小幅回落2.78个百分点；其中二季度单季毛利率32.27%，同比微增0.28个百分点，呈现边际修复态势，印证了公司产品竞争力与成本管控能力的稳定性。
全球化布局是公司业绩增长的核心引擎。财报显示公司境外销售收入占主营业务收入比重较高，据市场一致预期估算稳定维持在75%左右。精细化管理成效在费用端充分显现：上半年公司销售费用同比下降16.22%，管理费用同比大幅下降35.23%，境外子公司降本增效成果显著。同时公司坚守技术创新，上半年研发投入1.36亿元，持续维持稳定的技术研发强度，为产品迭代、智能化升级提供核心支撑。
现金流与资产质量表现亮眼。上半年公司经营活动现金流量净额3.15亿元，较去年同期-1.34亿元的净流出状态大幅转正，企业自身造血能力显著修复。截至2026年6月末，公司总资产达181.42亿元，较2025年末增长4.54%；归母净资产117.80亿元，较2025年末增长3.28%。公司资产负债率35.05%，资产负债表结构健康、风险可控。报告期内公司加权ROE 8.39%，基本每股收益1.95元，整体经营质地保持稳定。
值得关注的是，期末公司应收账款达39.70亿元，较期初增长34.95%，主要伴随业务规模扩张同步增长，后续应收账款回款质量仍需持续跟踪。
业内人士分析指出，浙江鼎力2026年中报属于典型的周期性偏乐观承压态势，利润波动仅为外部汇率因素导致，并非基本面恶化。公司营收高增、毛利率企稳、经营现金流转正、低负债的核心指标稳健。展望下半年，市场核心关注点集中在人民币汇率走势带来的汇兑回冲机会、智能新能源产线产能释放进度，以及海外渠道库存、欧美关税政策的外部影响。
公司表示将持续深耕建筑、工业、商业等细分应用场景，加速高空作业平台产品无人化、智能化升级，以产品差异化优势对冲汇率波动、行业竞争等宏观风险，持续夯实全球龙头地位。（厉平）
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